9月20日发布的好意思联储会议方案公告并莫得给金融阛阓带来所期盼的东西，相悖好意思联储12位经济学家瞻望在年底前还有一次加息。在随后举行的记者理睬会上，好意思联储主席鲍威尔在记者理睬会上的回答夏炉冬扇，在要津问题上拖泥带水，对改日货币策略取向短缺明确指引，所抒发的在较长一段时候保捏高利率的策略意图（Higher for longer）吓退了投资者。
联邦公开阛阓委员会（FOMC）策略声明比以往较为乐不雅。与7月26日的策略声明比较，9月20日的声明论及经济行动增万古用“强盛”替代“温存”，论及职业增万古用“放缓”“保捏坚挺”替代了“壮健”。尽管如斯，金融阛阓并没感到半点甘心。
继星期三法子普尔500指数下降0.94%后，周四再跌1.64%，为6月26日以来的最低水平。迄今为止，本年法子普尔500指数涨12.78%，跟着科技七巨头光环褪去，以科技为主的纳斯达克指数涨23.35%；好意思国十年期国债收益收于4.494%，为22年来新高。最近几个月，好意思国股市的确进展十分抵抗。
鲍威尔发言难掩无奈
往日一年里，好意思联储缩减了财富欠债表鸿沟，所捏有财富由2022年9月14日的8.87万亿好意思元降至2023年9月13日的8.15万亿好意思元，咫尺联邦基金利率为5.25%-5.50%。可是，鲍威尔浮现出还有一次加息的信息让阛阓倍感失望。在记者理睬会上，记者们建议的焦点问题止境机敏：为何还要加息25个基点？难谈就差25个基点货币策略就达到了充分紧缩（sufficiently restrictive）的策略主义吗？
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靠近这个奸猾的问题，鲍威尔的回答自满其内心短缺自信。他说，好意思联储必须看到令东谈主信服的数据，既然好意思联储止境接近主义（适合的利率水平），当今不错审慎行事，以免影响供需干系建树或导致紧缩过度或紧缩不足。换言之，在好意思联储看来，货币策略取向还没达到让方案者们有信心觉得通胀回到2%。鲍威尔示意，通胀变化趋势不可仅基于三个月或六个月进展，而是12个月趋势。从表1可知，中位数（第10个瞻望值）自满，中枢PCE指数有望于2026年回落至策略主义值。
记者们建议的另一个焦点问题：既然委员会觉得通胀捏续时候长，咱们何时不错笃信联邦基金利率、历久利率或中性利率本色上会比通胀率更高一些？鲍威尔的回答显得有些手忙脚乱。他示意，好意思联储不知谈，模子也不知谈，唯一真确发生了才知谈。据磋磨分析，2007-2009年之前，中性利率约为4%-4.5%， 通河县科齐食品有限公司减去2%的通胀后， 海伦市星亨土特产有限公司本色中性利率为2%-2.5%；金融危险之后，灵武市伙科催化剂有限公司好意思联储把利率放置在0%阁下， 浑源县目化地板有限公司经济增长疲软， 青铜峡市伙洲石灰有限公司通胀低于2%，中性利率由2013年的4%降至2019年的2.5%，本色中性利率为0.5%。
咸宁力业麻类有限公司至于减息时候表，鲍威尔莫得回答好意思联储副主席兼纽约联储主席约翰·威廉姆斯对于减息的观念，觉得瞻望并不就是计较，因为不笃信成分太多。此前的记者理睬会上，鲍威尔提过，减息是2024年全年要计议的问题，阛阓相接为前半年不可能减息。此次记者理睬会后，高盛银行立即发表推叙述，来岁第四季度会减息。
而鲍威尔明显对咫尺经济和金融景象感到清闲。鲍威尔承认2022年好意思联储步履沉静，但仍忘不了大谈好意思联储在反通胀方面赢得的收获。鉴于咫尺职业阛阓降温以及经济增长强盛的大好神志，鲍威尔对经济软着陆颇有信心，也鄙俚地勾勒出经济新常态：当然赋闲率（志愿性或由经济行动引起的最低赋闲率）较以往低；经济增长强盛，但通货膨大下降；中性利率（一般而言，网络营销联邦基金利率不错充任）高于历久利率。
重庆市松名电子有限公司不少记者觉得，就通胀而言，好意思联储仅仅完成了最容易达到的主义，背面的任务依然穷苦。鲍威尔也止境了了，汽车工东谈主歇工、联邦政府可能关闭、学生贷款支付还原、高利率策略所变成的经济困难、原油价钱高潮等不可料思成分王人会影响到改日经济神志。
策略空虚消磨阛阓对好意思联储的信任
2021年4月，好意思国通货膨大俄顷创下了13年来的新高，随后几个月的通胀神志越来越严重，好意思联储却弥远坚捏，通胀是暂时性的，忽略了通胀原因的复杂性，导致货币策略步履沉静，2022年3月才开启激进加息周期。策略空虚往往，行为好意思联储主席鲍威尔需要负指引拖累。好意思国民气测评机构盖洛普本年5月9日发表的探访收尾自满，鲍威尔的使命维持率由2022年的43%降至2023年的36%。
好意思联储虚耗品了自已的声誉，市步地温柔的问题莫得得到有劲回答。好意思联储与金融阛阓的相易不充分，卤莽说金融阛阓对好意思联储策略短缺信心，对好意思联储官员短缺信任，在这种情况下，货币策略很难阐扬应有的效力。从2022年3月加息以来，法子普尔500指数对好意思联储货币策略决议的回答由积极变为负面。金融阛阓对2022年领先的一语气四次加息反应十分积极，基本维持好意思联储方案，但对其后的加息反应越来越悔悟负面。
金融阛阓对好意思联储加息力度和节律越来越不睬解。其一，一语气11次加息，阛阓短缺热枕准备，投资者失掉惨重。其次，加息力度变化让阛阓捉摸不透，2022年由首先的25个基点、75个基点再到50个基点，反应了好意思联储的心焦热枕；2023年每次加息25个基点，标明好意思联储短缺信心，纠结于策略力度是否不足和过度收紧。其三，好意思联储官员的各式瞻望严重偏离本色，鲍威尔语言依稀迂回，好意思联储脱离了经济践诺。
年内再加息一次有必要吗？
好意思国货币策略对经济的影响仍是显现出来。行为经济增长最大的孝顺者，家庭仍是感到高利率的亲自之痛。据好意思联储亚特兰大分行统计，2021年11月，家庭在住房上支拨占年收入的31.1%，2023年7月占比上升至43.8%；咫尺，住户进款余额高于2019年，但下减慢度较快。近60%家庭反应，贷款难度高于2022年。
温州奋起服饰有限公司高利率也负面影响企业举债资本。2023年1-8月，好意思国企业股票融资额为852亿好意思元，略高于2022年同时的699亿好意思元，但比日常技能差得很远。好意思国一些大企业在低利率技能顺便刊行债券，囤积了大王人现款，但跟着高利率技能蔓延，资金储备也有见底的时候。
此外，好意思国还需应答国内一连串难题。国际经济环境恶化，外洋阛阓疲软必定拖累好意思国经济增长。世事如棋局局新，好意思国经济增长、职业阛阓和通胀不可能按好意思联储官员瞻望发展。
尽管大多数好意思联储官员瞻望，本年还有一次加息，但瞻望并非步履计较。笔者觉得，本年好意思联储加息已宣告完了，因为25个基点对通货膨大影响已一丁点儿，好意思联储与其多一事网络营销，还不如少一事。
